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ATFX期市:EIA总库存降低711.4万桶,库欣地区增加150.8万桶,如何解读?

2024-03-03 19:27    点击次数:61

  

(原标题:ATFX期市:EIA总库存降低711.4万桶,库欣地区增加150.8万桶,如何解读?)

美国能源信息署EIA每周都会公布上一周的原油库存数据,其中两项细分数据备受关注,一个是当周EIA原油库存,另一个是当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存。两个细分数据变动方向一致时,可以对NYMEX原油的价格走势形成合力影响。但是,两个细分数据的变动方向经常不一致,比如至12月22日当周的数据,EIA原油库存减少711.4万桶,而库欣地区的原油库存增加了150.8万桶。一增一减,如何对两项数据进行定性?对NYMEX原油的影响到底是利多还是利空?

首先来看昨日NYMEX原油价格走势——下跌2.79%,意味着EIA原油库存减少的利多影响并未体现出来,反而库欣地区的库存增加利空影响得到了充分体现。从实际结果看,库存地区库存对行情的影响更加明显,实际交易过程当中应该更偏重于对库欣地区原油库存的分析。中长周期来看,EIA原油库存的曲线整体偏向下行,意味着原油市场整体供不应求,油价应当呈现中期涨势,现实却是9月28日以来NYMEX累计跌幅达到23.12%。中长期来看,库欣地区的原油库存急剧升高,这与当前的原油价格走势匹配。

逻辑上看,美国俄克拉荷马州库欣地区是纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油期货的交割地,库欣地区的库存增减直接对NYMEX原油价格形成影响。库欣地区的原油储存容量高达9000万桶,相当于全美总存储量的13%左右,代表性极强。另一方面,库欣地区的原油主要销往美国国内,所以关注库欣地区的库存变化,有助于研判美国国内的油价变化。2014年之后,美国页岩油技术大爆发,美国原油出口量急剧增长,而库欣地区低于美国出口石油价格的变动并不明显。如果想要对全球的原油供需市场进行研判,EIA原油总库存或许是更加准确的数据。

技术角度看,NYMEX处于中期空头趋势之中,近期反弹波段结束,价格有可能重归跌势。短期均线系统即将向下交叉。震荡指标KD的读数处于中值附近,此前在高位区形成死叉,后续下跌仍有充足空间。MACD指标的柱线处于零轴上方,但绝对值不断减小,空头逐渐占据主导。综合来看,多数指标提示NYMEX原油将重启跌势。

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